Рынок криптовалют по-прежнему далёк от упадка, но его динамика заметно изменилась — добыча биткойнов становится всё более дорогим и сложным занятием. Эпоха лёгкой прибыли для майнеров, похоже, осталась в прошлом. Сегодня это высококонкурентная отрасль, в которой выживают лишь наиболее эффективные и финансово устойчивые игроки.
Цена ниже себестоимости
В 2025 году майнинг биткойнов сталкивается с новым суровым реалиями: для многих участников рынка себестоимость добычи одного биткойна значительно превышает его рыночную цену. Если ещё недавно майнинг воспринимался как цифровая «золотая лихорадка», то теперь это — рискованный бизнес с высокой планкой входа.
По данным CoinShares, средняя совокупная стоимость добычи одного биткойна у публичных майнинговых компаний выросла до $137 000. В эту сумму входят расходы на электроэнергию, специализированное оборудование и постоянные операционные издержки. При этом рыночная цена биткойна колеблется на уровне $95 000, что означает убытки для значительной части майнеров.
Рост затрат вполне объясним: протокол Биткойна изначально задумывался так, чтобы со временем добыча становилась всё более трудоёмкой. С уменьшением доступного объёма монет возрастает и сложность вычислений, требуемых для их получения. Это, в свою очередь, требует всё более мощного и энергозатратного оборудования.
Ключевым фактором остаются цены на электроэнергию, которые существенно различаются в разных странах. Например, в Иране себестоимость добычи одного биткойна составляет около $1 324 благодаря крайне низким тарифам на электричество. В то же время в Ирландии эта цифра может превышать $321 000.
Даже в США — одном из мировых центров майнинга — ситуация непростая. Для индивидуальных майнеров затраты на электроэнергию часто превышают $107 000 за один биткойн, и это без учёта вложений в оборудование и сопутствующие расходы.
Ресурсное неравенство
Энергетическое неравенство влияет на глобальное перераспределение майнинговых мощностей. В то время как в ряде стран Азии майнинг остаётся прибыльным, в большинстве европейских государств затраты могут в пять раз превышать потенциальный доход, что заставляет операторов переносить свои фермы в регионы с более дешёвой электроэнергией.
Для частных майнеров и небольших компаний перспективы становятся всё менее радужными. Вложение в несколько мощных видеокарт больше не гарантирует прибыль. Современный майнинг требует масштабов, автоматизации и ресурсов, которые доступны только крупным корпорациям.
В ответ на новые вызовы многие компании диверсифицируют бизнес. Некоторые направляют вычислительные мощности на другие задачи — например, на обслуживание искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Это позволяет им сохранять доходность в периоды, когда сам майнинг становится нерентабельным, с возможностью вернуться к нему при улучшении рыночной конъюнктуры.
Индустрия трансформируется, и дальнейшее развитие будет зависеть от технологий, энергополитики и курса криптовалют. Одно ясно: майнинг уже не тот, что был прежде.
